汽車出口已經(jīng)成為拉動(dòng)汽車銷量增長的重要因素：根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國汽車行業(yè)2020-2022 年三年的出口量分別為99.5 萬輛、201.5 萬輛、311.1 萬輛，同比增速分別為-2.86%、102.55%、54.35%，占當(dāng)年汽車總銷量的比重分別為3.9%、7.7%、11.6%，汽車出口已經(jīng)成為了拉動(dòng)我國汽車銷量增長的重要因素。
乘用車：上汽集團(tuán)保持龍頭地位，自主品牌不斷強(qiáng)化海外布局：2020-2022 年上汽集團(tuán)海外銷量分別為39/70/102 萬輛，是我國汽車行業(yè)的海外銷售龍頭。上汽集團(tuán)積極推動(dòng)全球業(yè)務(wù)布局，在泰國、印尼和印度建立了三個(gè)海外生產(chǎn)制造基地，在巴基斯坦建造了KD 工廠，我們認(rèn)為隨著上汽集團(tuán)不斷強(qiáng)化其海外業(yè)務(wù)，海外銷量有望持續(xù)增長。此外比亞迪、長安汽車、長城汽車和吉利汽車也將出口業(yè)務(wù)作為公司未來銷量重要的增長點(diǎn)，不斷強(qiáng)化海外布局，通過整車出口、KD 模式出口、收購海外品牌、建立海外制造基地等多種方式強(qiáng)化海外布局。
卡車：出口銷量持續(xù)增長，龍頭加速出海布局：中國重汽是我國重卡出口龍頭，重卡海外銷量常年居于行業(yè)第一的位置。2020-2022 年中國重汽出口銷量分別為3.1/5.4/8.9 萬輛。公司不斷深化整車銷售、技術(shù)服務(wù)、配件供應(yīng)、改裝及境外KD 組裝能力，建立境外營銷網(wǎng)絡(luò)，目前在全球69 個(gè)國家和地區(qū)建立了代表處和辦事機(jī)構(gòu)，在國際市場擁有180 多家經(jīng)銷商、270 多個(gè)服務(wù)站（其中4S 店50 多家）和240 多個(gè)配件銷售點(diǎn)。憑借其多年來深耕布局，公司出口銷量有望維持高增長。
客車：新興市場和歐洲高端市場是客車出口的重點(diǎn)區(qū)域：宇通客車已實(shí)現(xiàn)全球布局，產(chǎn)品批量遠(yuǎn)銷至全球四十多個(gè)國家與地區(qū)，覆蓋歐洲、美洲、非洲、亞太、中東、獨(dú)聯(lián)體等六大區(qū)域；金龍汽車海外銷售網(wǎng)絡(luò)遍布?xì)W洲、亞洲、獨(dú)聯(lián)體、非洲、南美、中東、大洋洲 160 多個(gè)國家和地區(qū)，與近200 個(gè)境外汽車經(jīng)銷商或客戶保持著良好的合作關(guān)系；中通客車擁有較為穩(wěn)定的客戶群體和戰(zhàn)略合作伙伴，產(chǎn)品覆蓋海外100 多個(gè)國家和地區(qū)；亞星客車開發(fā)了海外營銷公司專用的 CRM 系統(tǒng)，可以對(duì)意向訂單的情況進(jìn)行跟蹤，便于公司掌握訂單的情況。
投資建議：海外客車需求提升，中國品牌客車相對(duì)于競爭對(duì)手在產(chǎn)品性價(jià)比、配套服務(wù)等領(lǐng)域具備較大優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注宇通客車、金龍客車。海外重卡需求提升，重卡及半掛車的海外銷售已經(jīng)成為重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)收入的重要組成部分，建議關(guān)注中集車輛、濰柴動(dòng)力、中國重汽。